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Deuxième mois de suite dans le rouge et autant le dire franchement : c'est encore la crypto qui tire vers le bas, pendant que les marchés actions tiennent mieux.

Le repli crypto s'est prolongé et les profils risqués sont les plus touchés. C'est logique, c'est même le prix à payer quand on choisit d'avoir de la crypto dans son allocation. La diversification amortit une partie du choc mais elle ne l'efface pas. Et je le redis parce que c'est le principe de Clarveo : une règle se juge sur la durée, pas sur deux mois de marché baissier.

Ce qui compte, c'est que la ligne a tenu. Pas de sortie de panique, pas d'achat de compensation pour se rassurer. C'est exactement dans ces mois-là qu'une discipline écrite vaut mieux que des décisions prises à chaud, sous le coup de l'émotion.

Pour le mois qui vient, le modèle reste acheteur sur les quatre profils. Ça peut surprendre vu l'ambiance : les marchés actions restent calmes, mais côté crypto la peur domine et les prix ont beaucoup baissé. C'est justement quand tout le monde a peur que le modèle continue de déployer. Pas par optimisme mais bien par méthode. Le détail est plus bas.

Défensif

• MSCI World (SWRD) : 45,7 %
• Marchés Émergents (EIMI) : 19,6 %
• S&P 500 (CSPX) : 10,9 %
• Consommation (XDWS) : 10,9 %
• Bitcoin (BTC) : 6,5 %
• Infrastructures (DX2E) : 6,5 %

Total : 100 %

Équilibré

• MSCI World (SWRD) : 32 %
• Bitcoin (BTC) : 18 %
• Marchés Émergents (EIMI) : 18 %
• Ethereum (ETH) : 16 %
• Consommation (XDWS) : 8 %
• Nasdaq 100 (CNDX) : 4 %
• Infrastructures (DX2E) : 4 %

Total : 100 %

Offensif

• Bitcoin (BTC) : 26,8 %
• MSCI World (SWRD) : 26,8 %
• Ethereum (ETH) : 17,9 %
• Marchés Émergents (EIMI) : 10,7 %
• Cloud Computing (SKYY) : 7,1 %
• Robotique & IA (BOTZ) : 5,4 %
• Cybersécurité (CIBR) : 5,4 %

Total : 100 %

Très Offensif

• Bitcoin (BTC) : 34,4 %
• Ethereum (ETH) : 29,7 %
• MSCI World (SWRD) : 21,9 %
• Cloud Computing (SKYY) : 9,4 %
• Marchés Émergents (EIMI) : 4,7 %

Total : 100 %

Défensif

• S1 (du 6 au 12 juillet) : 31 %
• S2 (du 13 au 19 juillet) : 28 %
• S3 (du 20 au 26 juillet) : 15 %
• S4 (du 27 juillet au 2 août) : 26 %

Équilibré

• S1 (du 6 au 12 juillet) : 32 %
• S2 (du 13 au 19 juillet) : 24 %
• S3 (du 20 au 26 juillet) : 20 %
• S4 (du 27 juillet au 2 août) : 24 %

Offensif

• S1 (du 6 au 12 juillet) : 34 %
• S2 (du 13 au 19 juillet) : 23 %
• S3 (du 20 au 26 juillet) : 20 %
• S4 (du 27 juillet au 2 août) : 23 %

Très Offensif

• S1 (du 6 au 12 juillet) : 30 %
• S2 (du 13 au 19 juillet) : 25 %
• S3 (du 20 au 26 juillet) : 25 %
• S4 (du 27 juillet au 2 août) : 20 %

Défensif

Garde-fous (pause) :

• Si Fear & Greed dépasse 29 : le modèle suspend les achats concernés
• Si Financement des positions longues BTC dépasse 12 : le modèle suspend les achats concernés
• Si Bitcoin passe sous 52 000 € : le modèle suspend les achats BTC/ETH
• Si VIX (volatilité actions) dépasse 24 : le modèle suspend les achats d'ETF Core
• Si Décrochage stablecoin dépasse 0,75 : le modèle suspend les achats crypto et ne conserve que les ETF Core défensifs
• Si RSI Santé (XDWH) dépasse 80 : le modèle suspend les achats concernés
• Si Corrélation BTC-Nasdaq dépasse 0,7 : le modèle suspend les achats crypto (la décorrélation protectrice avec les actions est perdue)
• Si Dollar (DXY) dépasse 105 : le modèle suspend les achats risqués (durcissement de la liquidité en dollar)

Équilibré

Garde-fous (pause) :

• Si Taux US 10 ans dépasse 4,48 : le modèle suspend les achats concernés
• Si Financement des positions longues BTC dépasse 12 : le modèle suspend les achats concernés
• Si VIX (volatilité actions) dépasse 25 : le modèle suspend les achats d'ETF World (fin du régime calme)
• Si Corrélation BTC-Nasdaq dépasse 0,7 : le modèle suspend les achats crypto (double exposition actions+crypto)
• Si Bitcoin passe sous 50 000 € : le modèle suspend les achats BTC/ETH
• Si Dollar (DXY) dépasse 105 : le modèle suspend les renforcements crypto (durcissement de la liquidité en dollar)
• Si Décrochage stablecoin dépasse 0,75 : le modèle suspend les achats crypto

Offensif

Garde-fous (pause) :

• Si Financement des positions longues BTC dépasse 15 : le modèle suspend les achats concernés
• Si Bitcoin passe sous 50 000 € : le modèle suspend les achats BTC/ETH
• Si Décrochage stablecoin dépasse 0,75 : le modèle arrête tous les achats crypto
• Si Corrélation BTC-Nasdaq dépasse 0,7 : le modèle réduit la concentration crypto (décorrélation protectrice perdue)
• Si Dollar (DXY) dépasse 103 : le modèle suspend les tranches d'achat non encore exécutées
• Si VIX (volatilité actions) dépasse 25 : le modèle suspend les ETF thématiques et réduit les ETF Core de moitié
• Si Or (USD) passe sous 3800 : le modèle suspend les achats concernés
• Si Indice de contagion dépasse 40 : le modèle suspend les achats crypto (stress en zone haute)

Très Offensif

Garde-fous (pause) :

• Si Indice de contagion dépasse 40 : le modèle suspend les achats crypto restants et conserve le cash
• Si VIX (volatilité actions) dépasse 25 : le modèle suspend l'ETF World et réduit de moitié le DCA crypto restant
• Si Ratio de prise de profits Bitcoin (SOPR) passe sous 0,98 : le modèle suspend les achats concernés
• Si Financement des positions longues BTC dépasse 12 : le modèle suspend les achats concernés
• Si Corrélation BTC-Nasdaq dépasse 0,5 : le modèle suspend les achats concernés
• Si Bitcoin passe sous 52 000 € : le modèle suspend les achats BTC/ETH restants